摘要：随着新冠肺炎疫情发展，找出新型冠状病毒特效药迫在眉睫，创新药研发及临床实验也受到更多关注。泰格医药作为国内临床试验（临床CRO）龙头，在此背景下优势凸显。目前公司已经承接瑞德西韦三期临床试验，影响力更加凸显。

1、CRO行业龙头，丰富的临床研究业务经验

泰格医药成立于2004年，总部位于杭州，于2012年8月挂牌深交所。此前，公司发布2019年业绩预告，预计2019年归母净利润7.95-9.02亿元，同比增长68.45-91.13%。公司主营业务为临床CRO，目前下辖33家子公司，在中国内陆60个城市、香港、台湾、韩国、日本、澳大利亚、美国等地均有服务网点，可帮助客户快速有效地开展全球多中心临床试验。

来源：Wind，南华基金

泰格医药进入CRO行业较早，积累较为丰富的临床研究业务经验。公司参与的创新药临床研究，其涉及的领域包括肿瘤、肝病、艾滋病、内分泌、心血管、罕见病等多个研发主流领域和相应靶点药物。此外，公司高水平的国际多中心临床试验承接能力强，共参与100多项国际多中心临床试验，是为数不多的能承担国际多中心临床试验的本土CRO企业之一。

所谓CRO，指的是通过合同的形式为制药企业和研发机构在药物研发过程中提供专业化服务的公司和组织。主要的内容是新药产品发现、研发、开发等临床前研究及临床数据管理、新药注册申请等专业技术服务支持。除了核心业务临床试验技术服务、数理统计等，公司业务范围也逐渐由全方位的临床CRO向临床前CRO以及上市后CRO扩展，服务能力全国领先。因此未来市场份额有望继续提升。 

目前，国内CRO行业头部公司聚集，市场格局相对稳定。其中，泰格医药2018年占市场份额约为27%，是临床CRO领域领先龙头。从CRO行业增速来看，根据Frost&Sullivan预测，在2014年-2018年期间，全球CRO销售额年复合增速为9.6%。具体到国内，Frost&Sullivan预测2016~2020年期间我国CRO行业年复合增长率为21%。

2、外延并购持续进行，在手订单充足

自上市以来，公司多次进行大规模收购，补足业务短板，拓展全球服务能力。泰格医药通过收购美国CRO公司方达医药、北医仁智、捷通泰瑞等，业务领域不断深入，地域范围不断扩张。此外，受益于国家创新药的发展和公司行业地位的提升，公司通过积极直投新药企业，参与医疗类投资基金，逐渐形成国内创新药械类临床投资生态圈，目前投资收益已进入了兑现阶段，投资收益不断彰显，财报显示，公司2019年前三季度投资净收益为1.11亿元。

公司收入主要分为临床试验技术服务（临床试验方案设计、临床监查等）和临床研究相关咨询服务（数据管理与统计、SMO、生物分析等）两大板块，占比相当。作为合同型服务企业，公司在手订单充足，确保了未来收入的稳定，数据管理与统计、SMO业务的增长尤为迅速，海内外订单数量稳定增长。

据泰格医药高级副总裁透露，未来，泰格医药仍然会坚持走临床研究的战略路线。在地域拓展上，泰格医药将助力创新药推展全球市场。而业务细分方面，会做部分横向延伸，比如到药理毒理这一方面。

杭州湾区位于国内经济最发达的经济圈之一——长三角经济圈，区位优势突出，文化底蕴深厚，营商环境良好。中证杭州湾区指数涵盖了杭州湾区众多优质上市公司股票，主要分布于科技、金融、航运、高端装备制造以及新兴消费等行业，南华中证杭州湾区ETF紧密跟踪该指数。南华中证杭州湾区ETF联接基金（基金代码：A类007842，C类007843）于2020年1月21日盛大发行，该基金将其绝大部分基金财产投资于南华中证杭州湾区ETF，具有投资门槛低、费用低廉、风险分散等特点，为投资者分享区域内上市公司成长红利提供了有效途径。

认购渠道

直销机构：南华基金，个人投资者可通过南华基金网上交易系统认购本基金，网上交易系统网址：https://trade.nanhuafunds.com/etrading/

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