光伏行业：海外市场持续放量

上半年海外市场需求持续放量，前6月组件出口规模32.2GW，同比增长86.1%。考虑国内组件出口规模占海外需求比重有所提升，预计上半年海外需求约40-45 GW。国内市场，根据中电联数据，前6月国内新增并网规模11.64GW，同比下降54.9%。由此估算，2019H1全球光伏装机需求约50-55GW。后期来看，欧美、中东等主力市场Q3-Q4旺季效应明确，预计海外需求仍将处于高位，下半年新增装机约40-45GW。国内下半年可装机项目包括竞价约23GW、户用+扶贫约5GW、平价地面电站约5GW、特高压基地及高比例新能源示范项目超5GW及部分小型工商业平价项目，预计下半年装机规模大概率30GW。综上，下半年全球光伏装机需求或超70GW，环比上半年的50-55GW增长30%左右。

 家电行业：空调进入去库周期，6月社零同比提升9.8%

上周申万家用电器板块指数下跌3.5%，弱于沪深300指数0.0%的涨幅。本周三花智控（5.5%）、银河电子（3.6%）、兆驰股份（3.2%）领涨，科沃斯（-9.8%）、日出东方（-8.8%）、苏泊尔（-7.7%）领跌。

空调出货端：6月空调内销同比下滑7.8%，出口同比微升1.3%

根据产业在线披露，2019年6月空调行业实现产量1433万台，同比下滑10.8%，销量1518万台，同比下滑5.1%，其中内销1033万台，同比下滑7.8%，出口485万台，同比微升1.3%。从整体上半年来看，空调产销量分别略降0.9%和1.5%，其中内销基本持平+0.2%，外销下滑3.8%。我们分析5-6月份内销连续两个月出货增速下滑，主要原因是受厄尔尼诺气候影响，今年入伏高温天气不多，空调生产旺季近尾声，龙头厂商重点转向终端销售，更多关注渠道库存去化（4-5月份空调渠道库存维持4000万台以上，均为历史高点）。出口上半年下滑跟去年下半年北美区域整体订单前移有关。 

化工行业：河南义马发生爆炸，安全环保形势严峻

7月19日，河南省义马气化厂C套空分装置发生爆炸着火事故，爆炸不涉及重大危险源罐区，生产装置均已停车。目前已导致15人死亡，13人重伤，256人入院治疗，事故原因调查工作已启动。

涉事企业是河南省“2019年首批安全生产风险隐患双重预防体系建设省级标杆企业”，具备较强的安全生产管理水平，但是仍然发生了此次安全事故。化工事故原因复杂多重，只能从本质安全和生产管理上尽力降低风险，无法完全避免。化工行业安全环保形势严峻，需要进一步切实降低企业安全风险。事故发生后安全生产核查和整治面可能会扩大，从根本上加强企业管理能力，减少安全事故发生。 

医药行业：公募基金医药重仓基本持平，积极关注优质科创板个股

上周医药生物行业下跌1.83%，全部A股上涨0.09%，医药板块跑输0.92%，处于28个一级子行业第18位，其中跌幅靠前的子版块有中成药（-4.00%）、中药饮片（-3.92%）、医疗器械（-2.15%）等。上周公募基金公告其重仓持股情况，19Q2持仓比重为11.37%，环比Q1下降0.1%，扣除医药基金后持仓为8.24%，环比上升0.09%，相对医药股占全部A股比重6.53%处于超配情况。本周一科创板首批25家公司将正式开始交易，且前5个交易日不设涨停板限制，建议积极关注优质科创板上市公司。