医药行业：医药板块跑赢上证综指，建议关注不受政策影响的业绩确定性标的

上周医药生物行业上涨5.00%，上证综指上涨4.16%，医药板块跑赢0.84%，处于28个一级子行业第9位，其中涨幅前三的子板块为化学制剂（6.50%）、医疗器械（5.74%）、化学原料药（5.74%）。在贸易战持续进展的情况下积极关注内需型行业、及外部医药政策（财政部会计信息检查、医保控费、辅助用药目录、耗材集采、职工医保改革等）持续不断落地的情况，建议关注医药板块内部不受政策影响业绩确定性标的，同时建议关注科创板标的及其概念股。

社服行业：5月酒店数据大幅改善

5月酒店数据大幅改善，入住率、RevPAR大增3.0%和4.2%，4-5月增速均值环比3月降幅收窄；中美关系或有改善，有望带动外部不确定性有所缓解。①STR 5月酒店供需数据：需求同比增速+6.6%/环比提升6.1pct；供给同比增速+3.5%/环比提升0.4pct；5月单月份的需求增速减供给增速的差值为+3.1pct。②STR 5月样本酒店经营数据：入住率同比+3.0pct，平均房价同比+1.2%，RevPAR同比+4.2%。本次5月入住率和RevPAR增幅环比较明显改善，或系19年5月RevPAR开始迎来低基数+五一节假日错位+需求环比4月小幅改善（5月6大航数据环比改善，STR 5月需求同增6.6%环比提升6.1pct）等综合影响所致。③同方法计算下，STR的19年4-5月酒店数据同样降幅收窄。由于STR样本酒店一直在增多和调整，因此我们用公布的实际数值来计算增速，可以得到STR 4-5月平均入住率-0.27pct/环比3月提升1.68pct、平均房价-3.77%/环比3月微降0.14pct、RevPAR-4.25%/环比3月提升2.08pct），4-5月数据均值来看同样降幅收窄。目前酒店板块的内部因素在19年5-12月酒店数据的平均基数压力上小于19年1-4月，数据有望进入开始改善阶段；此外，中美关系或有改善，有望带动外部不确定性有所缓解。酒店板块的估值两大压制因素或均有望改善，推荐酒店。

 电新：新能源板块先迎布局良机

具体来看：光伏竞价项目将于近期完成地方政府上报，能源局排序名单大概率7月中旬下发。预计国内开工其后正式加速，叠加海外持续需求向好，行业旺季将如期兑现；风电方面，行业抢装趋势出现强化，主机招标价格自2018Q3触底回升以来，近期进一步上涨至超3500元/KW，下半年有望迎来量利齐升。此外，在电动车方面，本月即将迎来补贴正式切换，行业排产如期下滑，主要受传统燃油车需求不振影响。但是考虑到明年行业将迎来海外车型投放拐点，同时国内补贴退坡冲击弱化等有利因素，下半年可能是电动车板块中长期买点。

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