点评：8月出口（以美元计）同比增长9.8%，较7月回落2.4个百分点；经季节性调整后，8月出口同比增长10.3%，环比下降2.6%。

分国别来看，8月对美国出口增速为13.2%，提升2个百分点，一是美国经济向好，8月美国ISM制造业PMI 61.3，较7月大幅提升3.2个百分点，创2004年5月以来最高值；二是7月以来500亿美元清单商品关税虽然落地，但企业可能针对在途的2000亿美元清单商品采取提前出口措施，部分对冲了500亿美元清单商品关税落地的负面影响。8月对欧、日出口增速分别为8.4%（-1%）、3.8%，8月欧元区PMI小幅回落0.5个百分点至54.6，虽出现了疲弱的迹象，但仍持续处于扩张区间。8月对韩国、东盟、巴西、印度、俄罗斯出口同比增速分别为-4.1%、15.9%、-5.9%、12.7%、-3.1%，反映出新兴市场总体需求下滑，在强美元背景下，新兴经济体货币面临贬值压力，经济基本面有所恶化。

分产品类别看，我国机电产品及高新技术产品出口增速分别回落至9.8%、10.6%，劳动密集型的服装及衣着附件下降3个百分点至1.1%。 

8月进口同比增长20%，较7月回落7.3个百分点；经季节性调整后，8月进口同比增长19.8%，环比下降3%。主要是受投资增速和工业生产放缓的影响，环保限产力度加强后，生产也开始受到抑制。

8月天然气、原油、铁矿砂、钢材、铜进口量同比增速分别为35%、12.95%、0.8%、7.5%、7.7%，进口增长贡献主要来自于原油、天然气、农产品。除钢材外，主要大宗商品进口数量同比增速均出现明显下滑。分产品类别看，受汽车降关税扰动，汽车进口金额由6月大降（-56%）、到7月大幅增加至72%，再到8月回落至15%，汽车进口数量同比仅增加0.8%，与内需走弱有关，7月以来国内汽车销量明显走低，也受7月降关税集中大幅进口影响，导致后续进口空间缩小；8月农产品进口金额同比增长15.8%，较7月回升10.8个百分点，其中大豆进口金额同比增速提升28个百分点至16%，表明7月中国对产自美国的大豆征收关税的拖累作用边际上有所减弱。8月机电产品进口总额同比增速下滑至11.6%。 

国内高频数据跟踪：

下游：截止到9月7日，30城商品房成交面积同比基本持平，增速较上月（5.9%）继续回落，主要与近期楼市热度下降有关。其中，一线（15.6%）较上月（33.9%）增速下降，二线（-10.9%）较上月（-5.4%）降幅扩大。土地市场降温明显，9月第一周住宅用地成交溢价率7.3%，较上月（9.5%）进一步下降。据乘联会初步统计，8月汽车零售量同比-6.9%，较上月（-5.9%）降幅小幅扩大。 

中游：截止到9月7日，6大发电集团日均耗煤同比-2.4%，较上月降幅（-4.1%）有所收窄，有去年同期高基数的影响。截至9月7日当周，全国高炉开工率为67.5%，较上月末回升0.8个百分点；截至9月7日当周，螺纹钢库存降至432万吨，处于近三年同期最低水平，显示其供需格局仍然良好。9月以来主要工业品价格不同程度上涨，螺纹钢、动力煤、水泥价格分别累计上涨1.4%、 0.3%、1.7%。总体看，工业生产景气度依然不高。

上游：9月以来原油价格见顶回落，8月中下旬在地缘政治风险等因素推动下，油价出现一轮快速上涨，并于9月初达到顶点，此后伴随地缘政治风险有所缓和，油价不断回落，截至9月6日，英国布伦特原油现货降至75.6美元/桶，较上月末累计下降2.4%。

价格：截至9月7日，28种重点监测蔬菜平均价格较上月末累计下跌2.1%，符合季节性规律，今年蔬菜价格下降速度较慢，反映了寿光等地水灾的滞后影响。截至9月7日，猪肉平均批发价较上月末累计上涨1.1%。综合来看，9月以来食品价格小幅上涨，截至9月7日，农产品批发价格指数较上月末累计上涨0.7%。

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