交通运输行业：2018春运-客运总量增速放缓，民航铁路保持快速增长
2018年春运前20天，占总体旅客发送量比例12.4%的铁路和2.3%的民航，客运量分别同比增加3.55%和11.48%，而占旅客发送量83.7%的公路和1.6%水路，客运量则同比减少2.9%和1.16%。我们的结论和预测如下：
（1）交通总运力不再是最大瓶颈。客运量增速放缓，可能是历史的转折点。各类交通工具运力还在持续增加，过去春运一票难求，困难重重的时代正在逐步远去，取而代之的是出行可选方式增加，运力充裕。
（2）出行消费升级仍将持续，且逆向团圆、旅行需求增加将提升航空公司现有飞机的利用率，提高航司盈利能力。
（3）由改革开放和城市化进程引发的春运需求，将随着城市化水平的进一步提升而减少，伴随着交通工具的升级，出行时间大幅缩减，返乡交流日常化，春运重要性逐渐降低，进而将减少交运企业的冗余运力，改善主流客运企业的盈利水平。
生物医药行业——年报业绩披露临近，关注确定性成长价值个股
即将进入业绩期，业绩超预期和业绩确定性将成为最大影响因素，关注优质成长性价值个股。对2018年年初到目前的医药板块进行统计，医药板块收益率-6.1%，同期沪深300收益率1.0%，医药板块跑输沪深300约7.1%。上周医药生物行业上涨了1.45%，沪深300上涨了2.62%，医药板块跑输沪深300约1.18%，处于28个一级子行业第24位；所有子板块均上涨，化学制药子板块涨幅最大，为1.94%；医疗服务子板块涨幅最小，为0.65%。
机械行业
上周沪深300指数收报4071.09点，全周上涨2.62%。机械行业指数收报1310.39点，上涨1.67%，表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中，农用机械涨幅最大，上涨5.34%，磨具磨料跌幅最大，下跌2.28%。
工程机械企业过年不停工，持续看好挖机2月销量预期。春节期间，徐工机械加班加点，三一重工提前复工赶订单。机械行业周期上行，持续看好挖机和起重机2月销量增速，板块复苏确定性高，继续看好行业估值修复带来的投资机会。根据我们草根调研情况，2月份挖机销售，关键看未来3-4天发货，也就是2月最后一周的发货量，估计至少能达到9000台，也就说1-2月份合计与去年基本持平。3月份从订单看，至少同比增长30%。另外，南方各省工程逐步启动，真正大面积开工要等元宵节之后，整个2018年第一季度的销量主要看三月份的情况。按照往年，三四月份是挖机销售的旺季。
另外，成长板块比较看好锂电设备，随着新能源汽车双积分政策的出台落地，未来政策不确定性降低。新政策根据成本变化等情况,调整优化新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变，燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴，燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。
乘联会预测2018年新能源车的总销量在100-110万台，同比+25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高，预计电池产量增速会超过车的销量增速，2018年为58GWh-66GWh，同比+30%-48%。未来，新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高，将会直接利好高端电池厂，显著利好中高端的设备商。
电子行业：年初正处电子行业淡季，看好行业趋势和国内产业升级与替代
开年第一周两个交易日上证综指上涨2.81%，沪深300指数上涨2.62%。申万电子行业指数上涨2.01%，跑输上证综指0.80pct，跑输沪深300指数0.62pct。 从2017年第四季度开始，大陆智能手机产业链进入去库存状态，让智能手机市场迎来低潮期。虽然智能手机成长幅度缩小至个位数，但随手机功能持续增加，包括3D感测、声控人工智能（AI）、AR/VR及5G等应用，将带动手机里的半导体内容增加。车联网、智能电网、智慧家庭、智能城市等为新发展趋势，预期将带动WiFi、蓝牙、5G、感测等芯片需求。车用方面，自动驾驶、ADAS、电动车带动汽车半导体成长，相关需求包括图像传感器、车用二极管、金属氧化物半导体场效电晶体（MOSFET）等专用芯片。长期看好行业趋势和大陆产业进化与替代机遇。
非银金融：保障型产品增速有望回暖，保险板块配置价值凸显
保险板块估值上周略有回升，但受各公司开门红期间保费出现不同程度负增长以及前期市场下挫的影响，估值仍处在较低位置，配置价值凸显。开门红期间产品保费收入对全年NBV贡献较低，我们依然看好重疾险等保障型产品的发展空间，其高利润率将支撑全年NBV较高增长，目前板块的催化剂仍在保障型产品的保费数据上，随着开门红接近尾声，各公司逐渐将重心放置保障型产品的销售上，后续销售增速有望回暖。在利率上行阶段，保险股投资逻辑不变，750天移动平均国债收益率维持高位，促进18年险企利润释放，目前PEV均值仍在1附近，具有较好的安全边际。
新能源汽车：补贴政策落地，行业回暖
（1）节前18年补贴政策落地，消除板块最大不确定性。且部分条款好于此前悲观预期：优质车型补贴甚至有所提升，产业链盈利压力变小；政策缓冲期的设置保证了产业链充分的应对时间，缓冲期内预计A00乘用车和部分客车车型将有一定规模的抢装，使得上半年产销数据靓眼；三万公里政策改为两万公里并将提前发放部分资金，给产业链资金紧张现状松绑，缓解应收账款压力；能量密度、能耗等指标的提升表明了政策进一步向高标准、优质产品引导，市场将向龙头企业加速集中。（2）节后复工提升行业景气度。部分龙头电池、原材料企业在春节期间已经进行加班生产，本周车企以及电池产业链中小企业也将全面复工。个别碳酸锂企业本周试探性调涨碳酸锂价格约6%，在缓冲期抢装和产业链备货效应下，中上游环节排产强度将持续提升。（3）优选上游钴锂环节；其次看好行业格局好、成本和技术优势领先的国内龙头。
食品饮料：春节名酒需求旺盛，乡村消费升级加速
（1）春季旺季是白酒销售的传统旺季，一线白酒的销售去库存状况良好。乡村白酒的消费价格带也实现大幅提升，一箱四瓶两三百块的酒成为主流，农村消费一百元左右的白酒也较为平常。同时品牌化更为集中。（2）受益于渠道下沉以及品牌意识崛起，目前我国县镇地区乳制品品牌基本集中在伊利、蒙牛，金典、特仑苏，以及纯甄和安慕希成为乡村的走亲访友必备（3）看好消费升级主逻辑下竞争格局良好，市场份额不断提升、渠道不断加强、净利率上行的大众消费品的板块龙头。
风险提示:南华基金管理有限公司（“本公司”）尽力为投资者提供全面完整、真实准确、及时有效的资讯信息。本材料并非法律文件，所提供信息仅供参考，本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。本材料不构成任何投资建议，投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息。本公司及其雇员、代理人对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何责任。基金有风险，投资需谨慎。